Sơ lược doanh nghiệp

Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (HoSE: DPR) là doanh nghiệp hàng đầu trong trồng và khai thác cao su tự nhiên với hơn 14,000 ha đất trồng cây cao su. Công ty đang có 82% diện tích cây cao su trong thời gian khai thác. Đồng thời là 2 khu công nghiệp lớn top đầu Bình Phước với vị trí đắc địa.

Luận điểm đầu tư

FIDT đánh giá DPR là doanh nghiệp có 1) dòng thu nhập đều; 2) động lực tăng trưởng lớn, bền vững; 3) Khả năng đột biến thu nhập

Giá cao su neo ở mức cao mang lại dòng tiền đều và thu nhập cao cho DPR: Do thiếu hụt cao su, giá cao su dự kiến sẽ quanh mốc 47-50 triệu đồng/năm. DPR đang có gần 40% diện tích vườn cây cho mủ năng suất cao (trên 2 tấn/ha). Công ty cũng bao trọn chuỗi giá trị cao su, dự kiến có thể cung ứng 14,000 -15,000 tấn/năm để hưởng lợi từ việc giá cao su neo cao trong giai đoạn 2025-2030.

Thu nhập lớn từ thanh lý cây cao su và chuyển đổi mục đích sử dụng đất: DPR có thể thu 100-200 tỷ mỗi năm nhờ thanh lý 350–400 ha đất cao su mỗi năm với giá thanh lý dao động từ 250–300 triệu đồng/ha. DPR còn hơn 1.700 ha đất phải bàn giao cho UBND tỉnh Bình Phước trong 2025-2030 theo quy hoạch tỉnh 2021-2030. DPR có thể nhận đền bù hơn 360 tỷ/năm từ 2026.

Triển vọng từ 2 KCN có vị trí đắc địa: Bắc và Nam Đồng Phú mở rộng đã được phê duyệt chủ trương đầu tư và. Bắc Đồng Phú mở rộng đã giao đất giai đoạn 1, 233ha, đang triển khai và có thể đi vào khai thác từ 2026. Nam Đồng Phú sẽ là dự án gối đầu. Dự kiến mỗi năm 2 dự án có thể đem về dòng tiền thuê 212 tỷ/năm giai đoạn 2026-2030.

Chúng tôi ước tính giá mục tiêu đạt 52,000 đồng/cp dựa trên phương pháp định giá từng phần bằng chiết khấu dòng tiền của từng mảng hoạt động kết hợp với phương pháp so sánh.

Xem thêm chi tiết tại đây: Cập nhật nhanh DPR.pdf