FIDT NHẬN ĐỊNH

Theo đó, NHNN vừa ban hành Thông tư 03 có hiệu lực ngay hôm nay ngày 24/04/2023.

Theo đó trong thời gian từ 24/04-31/12/2023, Tổ chức tín dụng (TCTD) sẽ được quyền mua lại TPDN đã bán theo quy định tạm thời sau:

TCTD chỉ được mua lại TPDN chưa niêm yết đã bán (tính cả TPDN phát hành cùng lô, cùng đợt) khi:

- Đáp ứng các quy định tại Điều 4 Thông tư 16/2021/TT-NHNN (Quy định về Nguyên tắc mua, bán TPDN)

- Bên mua TPDN từ tổ chức tín dụng (bên sở hữu TPDN mua từ bank) thanh toán toàn bộ số tiền mua tại thời điểm ký kết hợp đồng bán..

- Doanh nghiệp phát hành trái phiếu được xếp hạng ở mức cao nhất theo quy định xếp hạng tín dụng nội bộ của TCTD tại thời điểm gần nhất trước khi TCTD mua TPDN.

Phân tích kỹ FIDT nhận thấy Thông tư chỉ có ảnh hưởng đến TPDN mà bank đã nắm giữ trước đó sau đó đã bán ra thị trường và hiện tại có nhu cầu mua. Với điều kiện trên thì bank cũng không dễ dàng mua lại TPDN vì:

- TPDN được mua lại vẫn phải đáp ứng các tiêu chí rất chặt chẽ theo Điều 4 TT16

- Giao dịch bán trước đó phải là giao dịch thanh toán tiền thật

- Xếp hạng tín dụng nội bộ mức cao nhất (Tổ chức phát hành) là rất khó, vì DN được xếp hạng mức này thường có tình hình tài chính mạnh và áp dụng điều này sẽ rất nhiều tổ chức phát hành không đáp ứng.

Các điều kiện này sẽ hạn chế rất lớn số lượng TPDN mà bank có thể mua lại.

Nếu xét về kỳ vọng của thị trường thì thị trường và nhóm Doanh nghiệp BĐS kỳ vọng nhiều vào sửa đổi Đểm a Khoản 8 Điều 4 của TT16 quy định TCTD không được mua TPDN có mục đích cơ cấu lại nợ. Việc góp ý bỏ Điểm này được Hiệp hội BĐS TPHCM (HoREA) góp ý nhiều lần nhưng NHNN đã không xem xét tới trong Thông tư 03 này.

Do đó, FIDT nhận định

Thông tư 03 có tác động nhất định đến nhóm ngân hàng trong việc mua lại TPDN đã bán. Tuy nhiên tác động là không quá lớn do các điều kiện quy định "khắt khe" của Thông tư 16 gần nhu được giữ nguyên. Do đó, thị trường sẽ được ảnh hưởng TÍCH CỰC chủ yếu từ TT02 về cơ cấu nợ FIDT đã phân tích sáng nay.

LƯU Ý NHÀ ĐẦU TƯ

Quý khách nên đọc kỹ các rủi ro mà chúng tôi dự phòng và đề cập trong báo cáo, cũng như nhận diện được rủi ro thị trường để có lựa chọn đầu tư hiệu quả.

(*) Báo cáo này là tài sản và được giữ bản quyền bởi FIDT. Không được phép sao chép, phát hành cũng như tái phân phối báo cáo vì bất kỳ mục đích gì nếu không có văn bản chấp thuận của FIDT. Vui lòng ghi rõ nguồn khi trích dẫn nếu sử dụng các thông tin trong báo cáo này. Chúng tôi xin chân thành cảm ơn quý khách hàng!

FIDT - Focus On Performance