FLASHNOTE HP
- KQKD Quý 3/2024 duy trì mức tốt dù giá Thép đầu ra giảm sâu
Tuy giá đầu ra có xu hướng giảm trong quý 3, nhưng KQKD của HPG vẫn duy trì tăng trưởng tốt trong quý 3, doanh thu đạt gần 40.000 tỷ +19% YoY, Lợi nhuận sau thuế 3,022 tỷ +51% YoY, nguyên nhân đến từ (1) sản lượng tiêu thụ nội địa tốt trong quý 3 (+10.2% YoY), (2) Giá thép giảm, nhưng giá NVL đầu vào như Quặng, Than cốc có xu hướng giảm mạnh hơn giúp biên lợi nhuận của HPG duy trì mức tốt trong quý 3.
2. Doanh số tháng 10 tiếp tục khả quan
Trong tháng 10, sản lượng tiêu thụ của HPG đạt hơn 803 nghìn tấn thép (+16% YoY), trong đó hỗ trợ chính là thị trường nội địa là 550 nghìn tấn (+42% YoY), và 253 nghìn tấn xuất khẩu (-17.5% YoY).
FIDT kỳ vọng, xu hướng này sẽ tiếp tục trong 2 tháng cuối năm 2024 và 2025 khi thị trường BDS có những tín hiệu phục hồi, và nhà nước thực hiện giải ngân mạnh đầu tư công.
3. Các thông tin chính tại AM – 21/11/2024
- HPG chia sẻ quan điểm về triển vọng ngành thép: Năm 2025, nhu cầu thép Trung Quốc yếu, dự kiến giảm -3% so với năm 2024.
- Tiến độ Dung Quất 2: Đã hoành thành khoảng 80% dự kiến bắt đầu chạy thương mại từ quý 4 năm nay, bắt đầu đóng góp doanh thu từ năm 2025. Công suất của HPG tăng từ dự án Dung Quất 2 lần lượt 2025, 2026, 2027, 2028 so với hiện tại là: +1.4 triệu tấn, +3.6 triệu tấn, +4.0 triệu tấn, +5.6 triệu tấn (dự án vận hành 100% công suất).
- Khấu hao Dung Quất 2 sẽ là 18 năm, và đưa vào từng phần theo tiến độ, nếu giá HRC đủ tốt, thì sẽ biên lợi nhuận của Dung Quất 2 trong 2025 vẫn sẽ duy trì tốt.
- Dự án Đường sắt cao tốc Bắc - Nam: Đang nghiên cứu, chưa có thông tin cụ thể.
- Các mảng khác (Nông nghiệp, KCN, Nhà máy Container ... ): Duy trì ổn định chưa có đột phá trong 2 3 năm tới.
- Vấn đề đánh thuế tại EU: Theo HPG, sản lượng xuất khẩu vào EU chiếm khoảng 1-2% tổng đầu ra của HPG, nên sẽ không ảnh hưởng lớn đến tổng tiêu thụ của HPG.
- Để xem chi tiết báo cáo quý nhà đầu tư vui lòng truy cập tại đây: Flashnote HPG.pdf
LƯU Ý NHÀ ĐẦU TƯ
Quý khách nên đọc kỹ các rủi ro mà chúng tôi dự phòng và đề cập trong báo cáo, cũng như nhận diện được rủi ro thị trường để có lựa chọn đầu tư hiệu quả.
(*) Báo cáo này là tài sản và được giữ bản quyền bởi FIDT. Không được phép sao chép, phát hành cũng như tái phân phối báo cáo vì bất kỳ mục đích gì nếu không có văn bản chấp thuận của FIDT. Vui lòng ghi rõ nguồn khi trích dẫn nếu sử dụng các thông tin trong báo cáo này. Chúng tôi xin chân thành cảm ơn quý khách hàng!
FIDT - Focus On Performance
